智通财经获悉，东方证券宣告研报称，2026年农业是拐点向上的年份，养殖、种植将次第发力，带来板块趋向上行，生猪养殖板块，优质公司连续盈余和分红率提拔已经是胀吹板块永久功绩和估值提拔的主旨驱动；禽板块：产能缓增，代价希望支撑低震动，眷注种类间节拍区别；宠食行业正处于增量、提价逻辑连续落地的阶段，海外墟市增量持续。

　　1）生猪养殖-反转向上：正在策略和墟市协力景遇下，目前产能去化真实定性极高；更永久视角下，2021年今后，行业永久资产去化已连续四年，行业正在产场线的产能运用率仍然到较高水准，周期筑底慢慢落成，正在策略及墟市同时发力环境下，该行能看到均重、仔猪、母猪等资产同步降低，带头2026年猪价向上攀升。2）禽板块-底部犹豫，龙头上风明显：白羽鸡和黄羽鸡父母代产能支撑高位，意味着2026年禽板块周期景心胸大意率会支撑低位；但该行也欢喜地看到了，最上逛的祖代劈头闪现下滑，更加是25年前9月白鸡祖代鸡引种更新量相较24年同期大幅降低近20%，禽板块的景心胸向上也渐行渐近。3）后周期板块-下逛反转预期加强，眷注周期与生长时机：跟着下逛养殖周期的次第触底向上，饲料与动保行业盈余希望修复，行业也将进入久违的修复期。

　　底部确立，种植与种业向好。1）自然橡胶-长周期和短周期共振上行：从永久来看，主产邦渐入产量下行周期，产能、产能运用率下行共振已是究竟，胶价上行趋向不改，边际本钱支柱代价上行；短期来看，2025年终年去库存，为2026年的向上奠定了坚实的库存根源，正在库存和产能共振的景遇下，2026-2027年橡胶希望迎来永久上行。2）玉米-代价底部已现：2025/26出卖年度，邦际和邦内增产显着，压制了集体玉米代价，而正在保证粮食安宁配景下，粮食代价集体上有顶下有底；看待永久趋向，该行恭候2026年新种面积环境及产量预估。该行估计正在目前玉米代价环境下，2026年的环球玉米播种面积希望降低，从而驱动异日粮价稳步上行；3）种业-恭候下逛好转，种类换代是主线：种类换代趋向凸显，耐密高产高抗玉米种类成为主流，正在玉米代价触底的配景下，种业趋向性好转希望慢慢兑现。

　　行业增加动力爆发底子性改动——从纯洁依赖宠物数目增加，转向以宠均消费提拔为主旨驱动力。海外墟市增量持续，邦产物牌承认度连续提拔，龙头企业生长连续兑现。

　　投资创议：（1）生猪养殖板块，优质公司连续盈余和分红率提拔已经是胀吹板块永久功绩和估值提拔的主旨驱动；近期策略与墟市协力胀吹生猪养殖行业产能去化，助力异日板块功绩永久提拔，联系标的：牧原股份、新盼望、温氏股份、神农集团、巨星农牧等。（2）禽板块：产能缓增，代价希望支撑低震动，眷注种类间节拍区别。中期黄鸡代价仍可观，远端引种受阻影响下，白鸡苗与肉鸡代价希望上行，联系标的：圣农发达、益生股份、立华股份。（3）后周期板块，生猪存栏量回升提振饲料、动保需求，若本轮生猪去产能顺畅，资产链利润希望慢慢向下逛传导，驱动动保板块上行，联系标的：海大集团、瑞普生物等。（4）种植链，目前粮价上行趋向已确立，种植与种业根本面向好，大种植投资时机凸显，联系标的：苏垦农发、北大荒、海南橡胶、隆平高科、荃银高科等。（5）宠物板块，宠食行业正处于增量、提价逻辑连续落地的阶段，海外墟市增量持续，邦产物牌承认度连续提拔，龙头企业生长连续兑现，联系标的：乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份等。